银保渠道佣金限高85%!香港保险三大销售渠道全面“报行合一”

寒郁轩良

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合规时代来了！

最近，香港保险圈又迎来重磅新规。

继香港保监局规定自2026年1月1日起，保险公司向经纪、代理渠道支付的分红保单首年佣金上限为70%之后，这把“火”终于烧到了银保渠道。

2026年6月5日，香港金管局正式致函各银行，对银行销售定期缴费分红保单的酬劳结构作出明确规定。这意味着，香港保险市场的三大销售渠道——银行、经纪、代理，已在制度层面全面实现“报行合一”。



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新政划重点

根据香港金管局通函，新规核心要点如下：



第一，首年佣金设上限，分两步走。

2027年7月1日起签发的分红保单，银行首年收取的佣金不得超过总佣金的85%；2028年7月1日起签发的保单，首年佣金上限进一步降至70%，与其他渠道标准完全拉平。



第二，剩余佣金分期发放，拉长时间轴。

首年之后的剩余佣金，须在不少于5年（第2至第6个保单年度）或保费缴费期两者中较短者的期限内平均分摊发放，每年金额保持一致。



第三，银行若采用平衡计分卡，可豁免。

考虑到部分银行采用综合考核机制（平衡计分卡）而非直接发放销售佣金来确定员工薪酬，金管局也给出了豁免空间。但前提是，薪酬中不得设立独立的佣金项目，且考核机制须充分评核“公平对待客户”原则的执行情况。

简言之，实质重于形式，如果发的是佣金，就必须分期；如果是综合绩效，则按综合绩效规则来。

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为什么要出这个政策？

这次银保渠道佣金改革，背景并不复杂。

过去，香港保险市场长期存在“高佣金驱动”的销售模式。首年佣金比例过高，导致部分中介人为了追逐短期利益，不惜通过返佣等方式诱导客户投保，甚至出现跨境无牌销售等违规行为。

2024年，香港保监局与廉政公署联合行动，严厉打击向内地客户跨境无牌销售保单的违规行为，行动中拘捕了一名保险经纪和一名转介人。



此次金管局出手，正是为了从制度层面杜绝短期逐利行为。

首年佣金被压缩，意味着中介返佣的操作空间急剧收缩，过去靠高佣金吸引客户、靠返佣促成交易的模式将难以为继。与此同时，佣金分期发放让中介人必须长期服务好客户才能拿到全部报酬，利益与客户更加绑定。

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银保渠道有多重要？

据香港保监局数据，截至2025年底，银保渠道占个人人寿新造业务总保费的35.8%，与经纪渠道（35.5%）和代理渠道（23.5%）共同构成三大核心分销渠道。



银行凭借庞大的网点覆盖和存量客户资源，在销售储蓄型、理财型保险产品上具有天然优势。但正因体量大，其销售行为的规范性更受监管关注。此次银保渠道佣金改革落地，意味着香港保险销售端三大渠道合规标准全面统一，整个行业朝着更专业、更长期的方向迈进。

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对投保人意味着什么？

看完新规，很多朋友可能会问：这跟我买保险有什么关系？

我的看法是，这对投保人来说是长期利好。

第一，合规是第一位的。

香港保监局多次强调：内地人士来港投保，整个销售过程必须在香港境内进行，所有投保文件必须在香港境内签署，保险公司还需收集入境文件等佐证材料。

必须找香港持牌保险中介人购买，无牌销售属于违规行为，可能导致保单失效。投保前可上保监局官网查核中介人牌照状况。

返佣等违规行为也可能导致保单受到处罚。合法合规、赴港投保，保单才受香港法律保护。

第二，长期服务更有保障。

佣金分期发放后，中介人的收入与保单的持续有效挂钩。这意味着他们会更愿意在后续的保单周年检视、理赔协助等方面投入精力，而不是签完单就不见人影。对投保人来说，有人长期跟进服务，本身就是一种保障。

第三，行业回归专业，消费者受益。

当“高佣+返佣”的套利空间被压缩，中介人只能靠专业能力和产品本身的价值。谁能真正帮客户分析需求、筛选合适的产品，谁才能走得更远，这对整个行业生态是良性的重塑。



从2025年保监局规范经纪和代理渠道，到2026年金管局落地银保渠道新政，香港保险市场正在经历一场从“销售驱动”到“专业服务驱动”的深刻变革。

对投保人而言，一个更合规、更长期、更专业的市场，远比一个靠高佣金和返佣驱动的市场更值得信赖。

合法合规投保，找对专业的人，保单才能真的让人安心。



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